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本輪不銹鋼焊管下跌反映宏觀悲觀+成本坍塌+進口資源沖擊的預期

時間:2019-10-28  來源:不銹鋼現貨超市網  作者:不銹鋼現貨網
 

9月中旬以來,不銹鋼焊管期貨整體呈現震蕩下跌走勢,這與其自身的基本面情況背離。數據顯示,今年1-9月,不銹鋼焊管市場累計供應、需求同比增幅均超10%,且近期的社會庫存與去年同期相比也處于偏低水平。


業內人士表示,本輪不銹鋼焊管價格下跌主要是反映“宏觀悲觀+成本坍塌+進口資源沖擊”的預期。


悲觀預期占據主導


從宏觀層面來看,三季度GDP增速降至6%,顯示經濟整體下行壓力較大,不銹鋼焊管市場對后期需求預期較悲觀。從成本方面來看,9月份鐵礦石進口量創下2018年1月以來最高 月度水平,前期鐵礦石價格持續下跌,加之前期焦煤價格大跌,成本下行對不銹鋼焊管價格走勢形成拖累。除鋼坯和焦煤外,近期熱卷、中板、焦炭等也有進口資源陸續抵達,雖然總量不大,但對國內不銹鋼焊管市場還是形成較明顯沖擊。


不銹鋼焊管需求走弱預期基本確立


  不銹鋼焊管價格下跌也對鋼廠經營方面產生一定影響。“在近期不銹鋼焊管價格下跌過程中,鐵礦石、焦炭等原料價格也基本同步下跌,長流程鋼廠利潤情況受影響較小,生產基本穩定。相對來說,廢鋼價格表現堅挺,短流程企業普遍處于虧損局面,部分電爐廠加大減產檢修力度。


近期期貨貼水現貨水平在450元/噸左右,基差處于較高水平。不銹鋼焊管期貨貼水現貨也反映資金對遠期供需悲觀的預期。


展望四季度,在經濟下行、天氣轉冷以及今年春節提前等因素影響下,不銹鋼焊管需求后期將走弱趨勢基本確立,今年庫存累積時點也很可能早于去年。如果在采暖季沒有強力限產政策出臺,不銹鋼焊管價格下行壓力依然較大,后期價格向下空間或大于向上空間。


本周不銹鋼焊管社會庫存繼續大幅下降,表明短期需求尚可,市場情緒有所提振。不過,未來需求下降是大概率事件,后期關注需求邊際變化以及庫存情況,現貨價格有望繼續向期貨方面進行回歸。短期不銹鋼焊管期貨價格跌勢放緩,但仍處于持續承壓狀態。

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